14 septembre 2022
Les effets du changement climatique se manifestent de plus en plus cet été : les incendies de forêt et les vagues de chaleur dans le monde entier ont commencé plus tôt dans la saison et avec une plus grande intensité, la superficie brûlée en juillet en Méditerranée étant quatre fois supérieure aux moyennes de la période 2006-2021. La nécessité d’atteindre le plus rapidement possible des émissions nettes de carbone zéro n’a jamais été aussi claire.
La réalisation des objectifs climatiques mondiaux nécessitera un changement de paradigme dans notre compréhension des mesures de performance traditionnelles et une adhésion proportionnelle de la communauté financière. Dans le monde entier, les gestionnaires et les propriétaires d’actifs sont soumis à une pression croissante de la part des décideurs politiques et des clients pour qu’ils fournissent des informations sur l’impact environnemental, social et de gouvernance (ESG) de leurs fonds et de leurs investissements dans le cadre d’un mouvement plus large vers des émissions nettes de carbone zéro.
Compte tenu de la contribution significative de l’immobilier au changement climatique (environ 40 % des émissions mondiales), les prêteurs opérant dans le secteur immobilier sont de plus en plus tenus de développer des stratégies d’investissement responsable qui intègrent des facteurs ESG tels que la réduction des émissions et la résilience climatique des actifs dans les décisions d’investissement.
Comme l’indique un article récent de Hugh Falcon, analyste principal chez Longevity Partners, les exigences législatives de plus en plus strictes au Royaume-Uni et en Europe font progresser la nécessité d’une diligence raisonnable ESG complète sur les investissements potentiels afin de garantir la conformité et d’atténuer le futur risque réglementaire.
Au Royaume-Uni, le rapport obligatoire sur les informations financières liées au climat (rapport TCFD) a été introduit en avril 2022 pour les sociétés cotées, les banques et les assureurs britanniques, ainsi que les entreprises privées de plus de 500 employés et 500 millions de livres sterling de chiffre d’affaires. Le Royaume-Uni est le premier pays du G20 à inscrire ce type de rapport dans la loi, les gouvernements du G7 s’étant tous engagés à le rendre obligatoire dans les années à venir.
Au niveau de l’UE, le règlement sur la divulgation des informations relatives au financement durable (SFDR) et le règlement sur la taxonomie de l’UE ont renforcé les exigences de transparence pour les produits financiers et codifié les règles relatives à la définition d’une activité économique « durable ». Les prêteurs qui visent une classification Article 8 ou 9 pour leurs fonds dans le cadre du SFDR devront divulguer des indicateurs de durabilité clairs et en rendre compte de manière cohérente afin de montrer aux investisseurs qu’ils tiennent leurs promesses écologiques.
Aux États-Unis, la récente proposition de la Securities and Exchange Commission de rendre obligatoire la divulgation des risques climatiques dans les rapports annuels montre que les lois sur la transparence ESG sont en passe de devenir la norme mondiale au-delà de l’Europe.
Ces réglementations auront pour effet d’augmenter la quantité d’informations liées à l’ESG sur le marché, ce qui permettra de distinguer les entreprises et les actifs présentant de bonnes performances ESG de ceux qui n’en ont pas. L’objectif est d’élever les normes du marché ainsi que de faciliter la réflexion à long terme et la canalisation des capitaux vers des investissements légitimement durables. En conséquence, les entreprises ayant une mauvaise réputation en matière d’ESG peuvent avoir du mal à attirer des fonds de la part d’une communauté d’investisseurs qui exige de plus en plus des niveaux élevés de gestion environnementale et sociale. Pour que les entreprises restent compétitives par rapport à leurs pairs, il sera essentiel de transformer ces risques de réputation en opportunités.
L’intégration de l’analyse des risques ESG dans le processus de diligence raisonnable est un moyen d’y parvenir, en donnant aux prêteurs une compréhension claire de l’impact d’une transaction donnée sur l’environnement et la société. Étant donné qu’il est prouvé qu’une forte performance ESG est associée à une réduction du risque de défaut, ces analyses peuvent également contribuer à informer les profils de risque et les taux d’intérêt associés.
Longevity Partners offre des services de diligence raisonnable en matière de risques ESG, tant au niveau de l’entreprise qu’au niveau des actifs, en utilisant des critères élaborés par des institutions de premier plan telles que l’UNPRI, la GRI, le BRE et la TCFD. Notre outil de filtrage révèle les références ESG des investissements potentiels, soulève les signaux d’alarme et identifie les opportunités d’utilisation d’instruments de dette durable, le cas échéant.