20 juillet 2023
Les températures du début de l’été au Texas battent des records. Un indice de chaleur insupportable de 125 a été enregistré à Corpus Christi. À Austin, la température la plus basse jamais enregistrée en juin a été de 82. Ces deux extrêmes de chaleur limitent les capacités naturelles de refroidissement du corps humain et augmentent l’incidence des maladies liées à la chaleur. La terre se réchauffe et de nouveaux outils tels que le Climate Shift Index de Climate Central permettent d’établir un lien entre les effets du changement climatique et les conditions météorologiques locales. Les entreprises sont en partie responsables de cet impact climatique négatif qui affecte nos vies. Le secteur de l’environnement bâti représente près de 40 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre et son rôle n’est pas à sous-estimer dans la voie sur laquelle nous sommes engagés.
Le secteur immobilier a un impact négatif sur le changement climatique en raison de la consommation de ressources à forte intensité de carbone. C’est le concept de « inside out », tandis que le concept de « outside in » fait référence aux conséquences du changement climatique sur l’immobilier par le biais de risques et d’opportunités transitoires, physiques, financiers et d’atteinte à la réputation. La notion d’inside out et d’outside in est la base de la double matérialité qui est au cœur de la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) qui est entrée en vigueur le 5 janvier 2023. Les propriétaires et les investisseurs de l’immobilier commercial doivent reconnaître à la fois les risques et les opportunités liés au changement climatique.
Pour être résilientes, les sociétés immobilières ne peuvent plus continuer à faire comme si de rien n’était. La neutralité carbone est un objectif crucial pour limiter les effets négatifs du changement climatique, et l’objectif 2050 découle de l’accord de Paris sur le climat, qui vise à limiter l’augmentation de la température moyenne de la planète à moins de 2 degrés Celsius par rapport au niveau préindustriel. Comprendre et atténuer les risques climatiques est devenu de plus en plus important pour les investisseurs, comme en témoigne l’influence et l’importance croissantes du Groupe de travail sur la publication d’informations financières relatives au climat (TCFD).
Une stratégie ESG devrait être la première étape de l’engagement d’une entreprise en faveur de la décarbonation et l’un des éléments clés de cette stratégie devrait être l’identification de la matérialité. Les sociétés immobilières dont les stratégies ESG datent de plus de trois ans doivent être mises à jour car la matérialité est dynamique. Les quelque 50 000 entreprises soumises à la directive CSRD devront désormais rendre compte d’une double matérialité. Nous pensons que les investisseurs dans l’immobilier peuvent améliorer leurs programmes ESG en intégrant les risques et les opportunités climatiques dans leur stratégie de trois manières.
-
Risques et opportunités dans la chaîne de valeur
Les propriétaires de biens immobiliers commerciaux devront examiner l’ensemble de leur chaîne de valeur afin d’identifier les risques et les opportunités. Lorsqu’il existe des impacts négatifs potentiels susceptibles d’affecter leur activité (ex : risque de manque de ressources matérielles) et qu’ils ont un contrôle direct (portée 1 et 2) ou indirect (portée 3), les propriétaires de CRE devront élaborer des plans pour gérer les risques . Le même exercice d’examen de la chaîne de valeur peut révéler des opportunités de nouvelles sources de revenus. La loi américaine sur la réduction de l’inflation, par exemple, crée des liquidités sur le marché en permettant aux entreprises de monétiser les crédits d’impôt pour l’énergie propre, dont le transfert était auparavant illégal. Ces crédits d’impôt à l’investissement transférables seraient particulièrement pertinents pour les installations photovoltaïques.
La prévision d’un avenir incertain par l’analyse de scénarios peut être un moyen fructueux d’identifier les risques et les opportunités liés au climat tout au long de la chaîne de valeur. Longevity Partners peut guider ses clients tout au long du processus d’analyse de scénarios afin de faciliter l’identification des risques et des opportunités. L’analyse de scénarios permet de renforcer la résilience à court, moyen et long terme, car elle expose les décideurs au positionnement de l’entreprise par rapport aux scénarios climatiques futurs qui prennent en compte les facteurs politiques/réglementaires, environnementaux, économiques, sociaux et technologiques.
-
Décarbonation des actifs et des portefeuilles
Une transition réussie vers une économie à zéro carbone net nécessitera une augmentation significative de l’allocation de fonds d’investissement à des projets alignés sur la transition. Les équipes Sustainable Finance et Energy de Longevity Partners apportent leur expertise pour aider les clients à allouer des capitaux à des investissements qui s’attaquent directement au changement climatique. Nous conseillons cinq processus de décarbonation des actifs et des portefeuilles.
- L’optimisation de l’efficacité énergétique est la première étape vers la réduction des émissions de carbone d’un bâtiment. Pour un immeuble de bureaux typique, environ 45 % des émissions de carbone peuvent être réduites grâce à des améliorations sur site : 10 % par l’optimisation des contrôles, 20 % par l’amélioration des installations, 10 % par l’amélioration du tissu et 5 % par les énergies renouvelables sur site. Tous les aspects du bâtiment doivent être pris en compte, tels que les systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation, l’éclairage et les autres installations techniques, ainsi que l’isolation. L’optimisation des actifs peut être réalisée par le biais d’audits énergétiques, mais aussi par des changements d’attitude des utilisateurs, qui sont des solutions rapides et peu coûteuses.
- S’attaquer au carbone incorporé dans la construction ou la rénovation : évaluer chaque choix de conception en termes de réduction initiale du carbone et dans le cadre d’une approche du cycle de vie complet et fixer des objectifs concernant les déchets de construction, de démolition et d’excavation pour tous les projets de développement ou de rénovation. Par exemple, il est possible d’atteindre 75 % de recyclage des déchets.
- Augmenter les sources renouvelables : installation de panneaux solaires, pompes à chaleur, abonnements à des contrats d’énergie verte, géothermie, réseaux urbains. Comme mentionné précédemment, la loi américaine sur la réduction de l’inflation permettra ces changements.
- Améliorer les solutions d’éco-mobilité : La recharge photovoltaïque, les supports à vélos, les promotions sur le covoiturage et la marche à pied sont, dans de nombreux endroits d’Europe et du Royaume-Uni, des options standard.
- Compenser les émissions de carbone restantes. Toutes les émissions de carbone restantes peuvent être compensées par des systèmes de compensation certifiés. La compensation est l’étape finale et l’objectif devrait être de réduire les émissions de carbone autant que possible avant de compenser le carbone. En donnant la priorité à l’amélioration de l’efficacité énergétique des actifs et à la production d’énergie sur site, Longevity Partners souligne l’importance de développer des solutions durables qui offrent des avantages à long terme.
-
Intégrer la résilience dans l’évaluation et l’adaptation des bâtiments
Les parties prenantes peuvent prendre des mesures pour promouvoir la résilience au changement climatique des actifs existants. L’évaluation de l’exposition des actifs au risque climatique physique est désormais considérée comme une pratique courante dans le cadre du processus de diligence raisonnable. Comme pour toute évaluation de l’état d’un bien, la quantification du risque physique auquel il est exposé permet de comprendre le risque financier lié au changement climatique. Des outils tels que Moody’s Climate Risk et Munich RE sont abordables et faciles à comprendre. Les propriétaires doivent non seulement évaluer les risques lors de l’audit préalable, mais aussi à intervalles réguliers (3 à 5 ans) au cours de la période de détention, afin de tenir compte de l’évolution des profils de risque. Les politiques d’investissement devraient prendre en compte les profils de risque et fournir des lignes directrices sur la manière d’atténuer ces risques par le biais de dépenses d’investissement. Évaluer la vulnérabilité de leurs actifs aux facteurs internes (c’est-à-dire la sensibilité actuelle et future évaluée avec la capacité d’adaptation des actifs tels que…).
Dans l’écosystème de l’immobilier commercial, les gestionnaires immobiliers, les courtiers, les locataires et les communautés locales sont tous des acteurs clés. Leur adhésion à l’ESG est essentielle pour progresser dans ce domaine. Chez Longevity Partners, notre perspective holistique et internationale nous permet de nous positionner de manière unique pour accompagner nos clients dans la réalisation de leurs objectifs ESG, qu’il s’agisse de développer une nouvelle stratégie, de réactualiser une stratégie existante, de concevoir des bâtiments à faible émission de carbone ou de réaliser les meilleurs audits énergétiques de leur catégorie.