26 April 2023
Anton Konshin, Sustainability & Energy Analyst, Longevity Partners
Nachhaltige Finanzpolitik
Die Investment- und Nachhaltigkeitsgemeinschaften haben ein komplexes Netzwerk von Regeln und Anreizen für nachhaltige Finanzierung geschaffen, das Investoren eine Vielzahl von nachhaltigen Finanzstrategien bietet. Allerdings ist es für Investoren schwierig und teuer, sich in der unübersichtlichen Landschaft der Nachhaltigkeitsregulierungen zurechtzufinden. Die Förderung von nachhaltigen Finanz- und Investitionspraktiken wird immer schwieriger, da sich die politische Landschaft ständig verändert. Jedes Jahr müssen Anleger immer mehr Anforderungen für die Einhaltung von ESG-Regeln erfüllen, während es gleichzeitig auch immer mehr finanzielle Anreize gibt, um ESG-Kriterien in ihr Portfoliomanagement und ihre Allokation zu integrieren.
Nachhaltiges Investieren
Wir haben unseren Bereich Sustainable Finance erweitert, um verantwortungsbewusstes Investieren zu erleichtern. Longevity bietet nun Second Party Opinions (SPOs) zu umweltfreundlichen Krediten und Anleihen an, stellt verantwortungsbewusste Anlagerichtlinien zur Verfügung und erstellt maßgeschneiderte Rahmenwerke, die auf ein negatives und best-in-class Investment Screening abzielen. Kürzlich hat Longevity Partners einen neuen Service entwickelt, der seinen Kunden einen Einblick in die Vorschriften für nachhaltige Finanzierungen und finanzielle Anreize gibt, die Immobilieninvestoren bei ihren Entscheidungen nutzen können.
Damit ermöglichen wir Kunden den Zugang zu exklusiven Angeboten, Informationen und kostengünstigen Finanzierungsmöglichkeiten. Mit unserem Service erreichen wir zwei wichtige Ziele für nachhaltige Investitionen. Wir liefern den politischen Hintergrund und bewerten die Risiken der Nichteinhaltung von Vorschriften, die auf die Prinzipien der UNPRI, SFDR und CSRD abzielen. Darüber hinaus informieren wir Investoren über das Spektrum der finanziellen Anreize und Zuschüsse, die der Immobilienbranche zur Verfügung stehen.
Unsere Incentives, Grants und Sustainable Finance Regulation Watchlist bietet nachhaltigkeitsbewussten Immobilieninvestoren einen umfassenden Überblick über die finanziellen Möglichkeiten und regulatorischen Risiken in allen Rechtsordnungen. Die Sustainable Finance-Datenbank hilft Ihnen dabei, Ihre ESG-Ziele zu erreichen – wir listen darin Zinsnachlässe, Subventionen, Zuschüsse, Steuergutschriften und rechtliche Haftungsrisiken auf.
Die Datenbank stützt sich auf die Forschung und das Fachwissen der Berater von Longevity Partners. Sie überbrückt die Informationsasymmetrie in der regulatorischen Landschaft und bietet echte finanzielle Chancen in allen Anlageklassen und Rechtsordnungen.
Welche finanziellen Anreize gibt es für verantwortungsvolles Investieren?
Zuschüsse und Subventionen
Für Immobilienakteure, die in Sachwerte investieren, Projekte und Technologien finanzieren, Best-in-Class-Systeme entwickeln oder ESG-Ziele von Unternehmen anstreben, steht eine breite Palette von Subventionen und Zuschüssen zur Verfügung.
Das spanische Konjunkturprogramm stellt beispielsweise 6,8 Milliarden Euro für die Unterstützung von Energieeffizienzsanierungen in Wohngebäuden und die Integration erneuerbarer Energiequellen in Gebäuden bereit. Eine Reihe weiterer Subventionen sind für Ladestationen für Elektrofahrzeuge und die Installation von PV-Paneelen verfügbar, wobei die spanische Regierung Solarenergieerzeugern über Einspeisetarife einen höheren Preis als den Marktpreis zahlt, um die Installation von PV-Anlagen zu fördern. Viele weitere ähnliche Subventions- und Förderprogramme gibt es in fast allen Ländern, die am Pariser Abkommen teilnehmen – aber die Informationen bleiben oft im Verborgenen, auf Regierungswebseiten und jenseits der Newsfeeds der Investoren.
Steuergutschriften
Die häufigste Form der steuerlichen Anreize, die Investoren zur Verfügung stehen, sind Steuergutschriften, die positive Entscheidungen in Bezug auf ESG und verantwortungsvolle Investitionen belohnen. Staatlich geförderte ESG-Steuergutschriften bieten den Eigentümern von Sachwerten einen doppelten Vorteil: Sie minimieren die Nettosteuerschuld und machen nachhaltige Investitionen kosteneffizienter. In Spanien wurde beispielsweise mit der Richtlinie zur Elektromobilität (RD 21/2021) eine Steuergutschrift für das Aufladen von Elektrofahrzeugen (EV) eingeführt, um eine angemessene Menge an Ladeinfrastruktur für Nichtwohngebäude zu installieren. Aufgrund dieses steuerlichen Anreizes können Eigentümer von Immobilien, die vor dem 1. Januar 2023 eine angemessene Menge an Ladeinfrastruktur für Nichtwohngebäude installiert haben, Steuervergünstigungen erhalten, die von der Immobiliensteuer (IBI) und der Steuer für wirtschaftliche Aktivitäten (IAE) abgezogen werden.
Ohne intensive und hochpräzise Recherchen zur grünen Investitionspolitik ist es für Immobilieninvestoren sehr schwierig, solche ESG- und nachhaltigkeitsbezogenen Steueranreize zu finden. Für Investoren besteht ein erhebliches Risiko, Anreize zu verpassen, die zu kosteneffizienten Nachhaltigkeitslösungen für ihre Anlagen führen würden.
Grüne Kredite
Abgesehen von den Anreizen müssen Investoren zunehmend ein Bewusstsein für die politische Landschaft entwickeln und die verschiedenen verfügbaren Finanzierungsquellen verstehen. Ausgangspunkt für die meisten Investoren, die Zugang zu grünen Krediten suchen, ist das gemeinsam von APLMA, LMA und LSTA verabschiedete Eckpfeilerdokument der Branche – die Green, Social, and Sustainability-Linked Loan Principles . Über die herkömmliche Anwendung grüner Kredite hinaus ergeben sich zusätzliche Vorteile aus einer detaillierten Kenntnis der öffentlichen Finanzierungsquellen, der Richtlinien für grüne Kredite, der Verfahren zur Beantragung von Zuschüssen und der Zinsvergünstigungen für verschiedene Programme. Darüber hinaus wendet jede Rechtsordnung grüne Darlehen an, um die besten Praktiken der Branche gemäß ihrem eigenen Standard zu belohnen.
Das Team von Longevity Partners hat diese Recherchen in die Watchlist für Anreize, Zuschüsse und Vorschriften für nachhaltige Finanzierungen integriert, die nachhaltige Werte freisetzt, indem sie Investoren mit geeigneten finanziellen Anreizen in mehr als 50 Ländern in Verbindung bringt. So können beispielsweise Immobilieninvestoren mit Vermögenswerten in Ungarn grüne Kreditprogramme in Anspruch nehmen, wie z. B: (i) Vorzugskapitalanforderungsprogramm für den Wohnungsbau mit geänderten Bedingungen (ii) Vorzugskapitalanforderung für Unternehmen (iii) Das Programm zum Erwerb grüner Hypothekenanleihen (iv) Das FGS Green Home Programm und andere Initiativen. Analoge grüne Kreditprogramme gibt es weltweit in fast allen Ländern – von den nordischen Ländern bis hin zu Deutschland, Frankreich, dem Vereinigten Königreich, den USA und Japan.
Durch die Beratung zu umweltfreundlichen Kreditmöglichkeiten und -anreizen können die Kunden von niedrigeren Kreditkosten für ihre gut funktionierenden Anlagen und Investitionsprojekte profitieren. Die Erfahrung auf dem britischen Markt für nachhaltige Finanzierungen zeigt beispielsweise, dass grüne Kredite einen Aufschlag von bis zu 50 Basispunkten auf die Zinsspanne bieten, wodurch sich die Ausstiegsgebühren und das Kapital verringern.
Ähnliche Beispiele in anderen Ländern zeigen, dass der Immobilienmarkt bereit ist, nachhaltiges Kapital zu nutzen und alle verfügbaren Anreize zu erschließen.
Regulatorische Leitlinien für nachhaltige Finanzen
Seitdem UNEP FI, SAASB, ISSB und UNPRI den Kern der Regulierung des nachhaltigen Finanzwesens gebildet haben, sind die sechs Prinzipien für verantwortungsbewusstes Investment in die nationale Gesetzgebung, Politik und das „Soft Law“ der Unternehmen in einer Vielzahl von Ländern integriert worden. Die Prinzipien haben einen großen Teil der Weltanschauung im Bereich der nachhaltigen Finanz- und Investitionsgesetzgebung beeinflusst; diese sind
- Grundsatz 1: Einbeziehung von ESG-Aspekten in die Investitionsanalyse und Entscheidungsprozesse
- Prinzip 2: Stärkung der aktiven Eigentümerschaft und Einbeziehung von ESG-Themen in die Eigentümerpolitik und -praxis
- Prinzip 3: Gewährleistung einer angemessenen Offenlegung von ESG-Themen
- Prinzip 4: Förderung der Akzeptanz und Umsetzung der Grundsätze innerhalb der Investmentbranche
- Prinzip 5: zusammenarbeiten, um die Effektivität bei der Umsetzung der Grundsätze zu erhöhen
- Prinzip 6: über die Aktivitäten und Fortschritte bei der Umsetzung der Prinzipien berichten
Die Leitprinzipien der UNPRI haben die Politik in mehreren Kategorien des nachhaltigen Finanzwesens und der verantwortungsvollen Investitionen geprägt. Die Prinzipien spiegeln sich in den internationalen, nationalen und regionalen politischen Rahmenbedingungen für grüne Kredite, grüne Anleihen, Corporate Governance, Sorgfaltspflicht und ESG-Berichterstattung wider. So wird beispielsweise Investoren mit Vermögenswerten in der Schweiz dringend empfohlen, sich mit den UNPRI-bezogenen Vorschriften vertraut zu machen, wie z.B.: (i) die Swiss Sustainable Finance Guidelines, (ii) die neuen CO2-Abgaben im Rahmen der Aktualisierung des CO2-Gesetzes vom Juni 2021, (iii) die SSF Sustainable Transition Roadmap, (iv) die SIX Corporate Governance & Information Directive, (v) den Aktionsplan für Menschenrechte, (vi) die FINMA Guidance 05/2021 on Greenwashing und viele mehr.
Für Immobilieninvestoren ist es von Vorteil, wenn sie die Chancen und Risiken von Vorschriften berücksichtigen, die die Grundsätze für verantwortungsbewusstes Investment direkt unterstützen. Immobilienanlagestrategien, die ein detailliertes Verständnis des politischen Horizonts der nachhaltigen Finanzwirtschaft widerspiegeln, werden sicherstellen, dass Investoren widerstandsfähig und gut auf den sich beschleunigenden Regulierungs-Tsunami im Bereich der nachhaltigen Finanzwirtschaft vorbereitet sind.
Zusammenfassung
Immobilieninvestoren können sowohl in finanzieller als auch in strategischer Hinsicht erheblich davon profitieren, wenn sie das Potenzial nachhaltiger Finanzanreize und -vorschriften nutzen und so den ungenutzten nachhaltigen Wert ihrer Anlagen freisetzen. Nationale Anreize können zu erheblichen Investitionssenkungen führen und, wie im Fall von grünen Krediten, zu nachhaltigkeitsbezogenen Immobilieninvestitionen, die Tausende von Kreditkosten einsparen können. Das Problem ist, dass die Anreize für nachhaltige Finanzierungen in den verschiedenen Rechtsordnungen unterschiedlich sind und sich hinter einem Meer von kleinen Bürokratien verstecken. Investoren, die die Watchlist für Anreize, Zuschüsse und Vorschriften zur nachhaltigen Finanzierung nutzen, haben Zugang zu Untersuchungen und Empfehlungen für politische Maßnahmen auf nationaler, internationaler, regionaler und provinzieller Ebene sowie auf Ebene der Städte und Gemeinden.
Wie kann Longevity Partners helfen?
Als führendes Unternehmen auf dem Gebiet der nachhaltigen Finanzpolitik arbeitet Longevity Partners mit Ihrem Unternehmen zusammenzuarbeiten, um die für ihre Bedürfnisse relevanten Forschungsergebnisse und Investitionen zu ermitteln. Setzen Sie sich mit unserem Team in Verbindung, um Ihre Reise in die nachhaltige Finanzwirtschaft noch heute zu beginnen.